天山生物的“妖風”還能刮多久?

1評論 2020-09-07 23:14:22 來源:每日經濟新聞 龍頭股,這樣抓!

   每經評論員 王硯丹

  天山生物(行情300313,診股)是A股市場的異類,在監管的眼中也是異端。

  9月3日,深交所將天山生物列入重點監控股票,嚴密監控交易情況。同時提醒投資者應增強風險意識,理性合規參與交易,切忌盲目跟風炒作,避免僥幸投機心理。

  然而9月4日,天山生物盤中依然一度上漲17.44%,之后漲幅收窄至3.93%。經過一個周末的冷靜期后,9月7日,天山生物再度大漲19.98%。停牌自查、監管喊話等等操作,好像都不能阻擋“天山老妖”的妖風發作。

  不過,投資者應切記:出來混總是要還的。資本市場是一個通過波動實現價格發現的場所,監管在意的永遠不是一只個股的大幅波動本身,其在意的是背后是否有惡意操縱、內幕交易等違規行為。A股歷史上不乏妖股,但拉長時間軸就會發現,所有沒有基本面支撐的股票,最終的結果都是被打回原形。

  可能許多新進入市場的投資者并不清楚,如今貴州茅臺(行情600519,診股)是A股市場的標桿,但上世紀90年代,“帶頭大哥”卻是代碼000008,如今股價只有三塊多的神州高鐵(行情000008,診股),當年叫億安科技。

  億安科技是中國首只股價突破百元的股票,曾經從1998年8月的每股5.6元左右,最高上漲到2001年2月的126.31元,漲幅高達21.5倍,成為A股市場的神話。2001年1月10日,中國證監會宣布查處涉嫌操縱億安科技股價案,對持有億安科技股票的主要賬戶進行重點監控。2001年4月26日,中國證監會發出行政處罰決定書。2003年,法院作出判決,1998年10月至2001年2月間,億安集團在董事局主席羅成決定下炒作億安科技股票。2001年6月東窗事發后,羅成逃往國外。

  在A股市場還處于拓荒期的上世紀90年代,億安科技是莊股的典型。最終的結果是上百元的寶座沒坐多久就變成一場空,中小投資者是最后的接盤者。2003年法院宣判億安科技案時,其股價不足8元,跌幅高達98%。

  如今,A股從制度建設、監管環境等諸多方面已越發成熟。但近年來內幕交易、操縱股價等案件仍時有發生。此次天山生物股價炒作一事,共有30多家券商營業部現身龍虎榜,其中不乏近年來知名的游資大本營。但深交所罕見披露,天山生物在8月24日至9月3日漲幅嚴重異常期間獲自然人買入40.26億元,占比97.01%;機構投資者買入僅占比2.99%;且持股市值小于300萬元的中小投資者為核心主力,買入金額占比近七成。

  這些數據已經充分說明,這場擊鼓傳花的游戲已經孕育了極大的風險,一旦后續接盤資金不繼,天山生物股價就將坍塌。

  基本面上,天山生物沒有任何可以支撐股價的亮眼數據,不但2018年、2019年連續虧損,甚至兩年都被審計師出具了保留意見。市場可以一時接受其節節走高的估值,但不可能永遠力挺沒有業績支撐也沒有科技含量的公司。

  資本市場是個放大器,放大了人性的貪婪和恐懼。二十年前的億安科技,今天的天山生物都是個案,但都是值得投資者復盤和學習的。要想在市場活下去,而且要活得好,其實深交所這次已經為投資者給出了最好的建議:理性合規參與交易,避免僥幸投機心理。

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